Die britische Finanzaufsichtsbehörde (FCA), die den Finanzsektor des Landes überwacht, hat im Rahmen ihrer Strategie zur „Förderung der britischen Investitionskultur“ Vorschläge veröffentlicht und bittet die Kryptoindustrie um Unterstützung.

In Diskussions- und Konsultationspapieren, die am Montag veröffentlicht wurden, forderte die FCA Krypto-Unternehmen auf, Feedback zu Vorschlägen zu geben, die darauf abzielen, „den Zugang der Verbraucher zu Investitionen zu erweitern“ und die Regeln für „Kundenkategorisierung und Interessenkonflikte“ zu ändern.

Das Diskussionspapier stellte fest, dass „praktisch die gesamte Underperformance bei Apps mit hohem [digitalen Engagement-Praktiken] auf den Handel mit Krypto-Assets und [Differenzkontrakten] zurückzuführen ist“. Der Vorschlag hob die potenziellen Risiken für Verbraucher hervor, die „Krypto-Asset-Proxies“ ohne Anlagebeschränkungen, Warnhinweise oder „Eignungsprüfungen“ nutzen.

In seinem Konsultationspapier schlug die britische Aufsichtsbehörde Folgendes vor:

„Wir werden außerdem einen Hinweis hinzufügen, dass eine persönliche Anlagehistorie, die hauptsächlich aus spekulativen, hochriskanten oder gehebelten Produkten oder Krypto-Vermögenswerten besteht, in der Regel kein Indikator für professionelle Kompetenz ist, es sei denn, es gibt starke Anhaltspunkte dafür, dass der Kunde die Schwelle eines professionellen Kunden aufgrund anderer relevanter Faktoren, einschließlich seiner Fähigkeit, potenzielle Verluste zu tragen, erreicht.“

Nach Ansicht der Aufsichtsbehörde würden die vorgeschlagenen Änderungen die bestehenden Richtlinien der FCA straffen und seien Teil einer Strategie, um möglicherweise „einige willkürliche Tests zu streichen und den Unternehmen mehr Verantwortung für die korrekte Umsetzung zu übertragen“.

Unternehmen, die Kunden zu digitalen Vermögenswerten beraten oder diese verkauft haben, wurden gebeten, bis Februar und März auf die Empfehlungen zu reagieren.

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Langsamer Fortschritt bei Richtlinien zugunsten Krypto

Das Vereinigte Königreich war ein wichtiger Standort für Krypto-Unternehmen, die außerhalb der Vereinigten Staaten tätig sind. Bis zur Kehrtwende in der Regulierung und Durchsetzung unter US-Präsident Donald Trump bezeichneten viele Branchenführer das regulatorische Umfeld als unsicher.

Im Dezember hat die britische Regierung ein Gesetz verabschiedet, das digitale Vermögenswerte als Eigentum behandelt und damit mehr Klarheit in Bezug auf Kryptowährungen wie Bitcoin (BTC) in Fällen wie der Wiederbeschaffung gestohlener Güter oder Insolvenz schafft.

Angesichts des stetigen Wachstums des Marktes im Land erwägt die Regierung Berichten zufolge ein Verbot von Kryptowährungsspenden an politische Parteien.

Jamie Dimon, CEO von JPMorgan, hat verneint, dass Kunden aufgrund ihrer religiösen oder politischen Zugehörigkeit entbankt werden, und erklärt, dass er sich seit über einem Jahrzehnt dafür einsetzt, die Regeln für die Entbankung zu ändern. 

In einem Interview mit der Fox News-Sendung „Sunday Morning Futures“ am Sonntag sagte Dimon, seine Bank habe Menschen aus allen Gesellschaftsschichten die Dienstleistungen gestrichen, aber politische Zugehörigkeiten seien dabei nie ein Faktor gewesen.

Devin Nunes, Vorsitzender des Geheimdienstbeirats des Präsidenten und CEO von Trump Media, behauptet, dass das Unternehmen von JPMorgan ausgeschlossen wurde und dass es zu den mehr als 400 mit Trump verbundenen Personen und Organisationen gehörte, deren Bankunterlagen im Rahmen einer Untersuchung von Sonderermittler Jack Smith vorgelegt wurden.

Jack Mallers, CEO des Bitcoin-Lightning-Network-Zahlungsunternehmens Strike, beschuldigte JPMorgan ebenfalls, seine persönlichen Konten letzten Monat ohne Erklärung geschlossen zu haben, was Befürchtungen hinsichtlich einer weiteren Operation Chokepoint 2.0 auslöste.

Houston Morgan, Marketingleiter der nicht-verwahrenden Krypto-Handelsplattform ShapeShift, erzählte im November eine ähnliche Geschichte. 

„Die Leute müssen hier erwachsen werden und aufhören, sich Dinge auszudenken und so weiter“, sagte Dimon. „Ich kann nicht über einzelne Konten sprechen. Wir schließen niemanden wegen seiner religiösen oder politischen Zugehörigkeit aus.

„Wir sperren ihnen tatsächlich ihre Konten. Sie haben religiöse oder politische Verbindungen. Wir sperren Konten von Demokraten. Wir sperren Konten von Republikanern. Wir haben Konten von Angehörigen verschiedener Religionen gesperrt. Das geschah jedoch niemals aus diesem Grund.“

Dimon fordert Änderung der Debanking-Regeln

Krypto-Unternehmen ringen seit Jahren mit Kontoschließungen und der Verweigerung von Bankdienstleistungen und viele Branchenvertreter haben erklärt, dass diese Maßnahmen Teil einer politisch motivierten Strategie zur Unterdrückung des Sektors für digitale Vermögenswerte sind.

Dimon sagte jedoch, dass er Debanking nicht gutheiße und eine Änderung der Vorschriften zu Meldepflichten wünsche, die zu Debanking führen können.

„Ich begrüße es tatsächlich, dass die Trump-Regierung versucht, darauf hinzuweisen, dass Debanking schlecht ist und wir die Regeln ändern sollten. Verdammt, ich fordere schon seit 15 Jahren eine Änderung der Regeln. Also ändern Sie die Regeln.“

„Das ist wirklich kundenunfreundlich, und wir schließen Menschen aufgrund von Verdachtsmomenten, negativen Medienberichten oder all diesen verschiedenen Dingen von unseren Bankdienstleistungen aus“, fügte Dimon hinzu.

Im August unterzeichnete US-Präsident Donald Trump eine Durchführungsverordnung, in der er die Bankenaufsichtsbehörden anwies, Behauptungen über die Entbankung durch den Kryptosektor und Konservative zu untersuchen.

JPMorgan empfiehlt weniger Debanking 

Dimon sagte, eine der Regeln, die Banken befolgen müssen, sei die Weitergabe von Informationen an die Regierung, wenn sie dazu aufgefordert werden, aber er behauptet auch, dass JPMorgan Empfehlungen zur Reduzierung der Meldepflichten und Fälle von Debanking abgegeben habe.

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„Wir geben der Regierung keine Informationen, nur weil sie darum bittet. Wir werden vorgeladen. Wir sind vom Gericht verpflichtet, diese Informationen an die Regierung weiterzugeben. Und ich habe die Vorladungen dieser Regierung, der letzten Regierung, der Regierung davor und der davor befolgt. Und ich bin mit vielem davon nicht einverstanden“, sagte Dimon.

„Die Regierung tut viele Dinge, die Banken verärgern können. Also lassen Sie uns einfach tief durchatmen und die Probleme lösen, anstatt jemandem die Schuld zu geben, der in diese Position gebracht wurde“, fügte er hinzu.

Gleichzeitig sagte Dimon, dass beide Seiten der Politik gleichermaßen schuldig seien, wenn es darum gehe, Druck auf Banken auszuüben.

„Sowohl demokratische als auch republikanische Regierungen haben uns verfolgt; tun wir nicht so, als würde nur eine Seite dies tun. Das geht schon seit langer Zeit so. Und wir sollten aufhören, die Regierung auf diese Weise zu militarisieren.“

Der Vorschlag der Europäischen Kommission, die Befugnisse der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) auszuweiten, gibt Anlass zu Bedenken hinsichtlich einer Zentralisierung des Lizenzierungssystems der EU, obwohl damit tiefgreifendere institutionelle Ambitionen für die Struktur ihrer Kapitalmärkte signalisiert werden.

Am Donnerstag veröffentlichte die Kommission ein entsprechendes Paket, in dem sie vorschlug, „direkte Aufsichtsbefugnisse“ für wichtige Teile der Marktinfrastruktur, darunter Krypto-Asset-Dienstleister (CASPs), Handelsplätze und zentrale Gegenparteien, an die ESMA zu übertragen, berichtete Cointelegraph.

Besorgniserregend ist, dass sich die Zuständigkeit der ESMA sowohl auf die Aufsicht als auch auf die Zulassung aller europäischen Krypto- und Finanztechnologieunternehmen (Fintech) erstrecken würde, was laut Faustine Fleuret, Leiterin der Abteilung für öffentliche Angelegenheiten beim dezentralen Lending-Protokoll Morpho, zu langsameren Zulassungsverfahren führen und die Entwicklung von Startups behindern könnte.

„Ich bin sogar noch besorgter darüber, dass der Vorschlag die ESMA sowohl für die Zulassung als auch für die Aufsicht von CASPs verantwortlich macht, nicht nur für die Aufsicht“, erklärte sie gegenüber Cointelegraph.

Der Vorschlag muss allerdings erst noch vom Europäischen Parlament und vom Rat genehmigt werden, die derzeit darüber verhandeln.

Falls der Vorschlag angenommen wird, würde die Rolle der ESMA bei der Überwachung der EU-Kapitalmärkte eher dem zentralisierten Rahmen der US-Börsenaufsicht SEC ähneln, ein Konzept, das erstmals 2023 von der Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), Christine Lagarde, ins Spiel gebracht wurde.

Zentralisierung birgt Risiken

Der Vorschlag, diese Aufsicht unter einer einzigen Regulierungsbehörde zu „zentralisieren“, zielt darauf ab, die Unterschiede in den nationalen Aufsichtspraktiken und die uneinheitlichen Lizenzierungssysteme zu beseitigen, birgt jedoch die Gefahr, die Entwicklung der Kryptoindustrie insgesamt zu verlangsamen, erklärte Elisenda Fabrega, General Counsel bei der Asset-Tokenisierungsplattform Brickken, gegenüber Cointelegraph.

„Ohne ausreichende Ressourcen könnte dieses Mandat unüberschaubar werden, was zu Verzögerungen oder übermäßig vorsichtigen Bewertungen führen könnte, die kleinere oder innovative Unternehmen unverhältnismäßig stark beeinträchtigen könnten.“

„Letztendlich wird die Wirksamkeit dieser Reform weniger von ihrer rechtlichen Form als vielmehr von ihrer institutionellen Umsetzung abhängen“, einschließlich der operativen Kapazitäten der ESMA, ihrer Unabhängigkeit und ihrer „Kooperationskanäle“ mit den Mitgliedstaaten, betonte die Expertin.

Das umfassendere Paket zielt darauf ab, die Vermögensbildung für EU-Bürger zu fördern, indem die Kapitalmärkte der Europäischen Union gegenüber denen der USA wettbewerbsfähiger gemacht werden.

Der US-Aktienmarkt hat einen Wert von etwa 62 Billionen US-Dollar, was 48 % des globalen Aktienmarktes entspricht, während der kumulierte Wert des EU-Aktienmarktes laut Daten von Visual Capitalist „nur“ bei etwa 11 Billionen US-Dollar liegt, was 9 % des globalen Anteils entspricht.

Die italienische Börsenaufsicht hat einen festen Zeitplan für die Umsetzung der Krypto-Verordnung der Europäischen Union (EU) namens Markets in Crypto-Assets (MiCA) festgelegt und gewarnt, dass nicht lizenzierte Krypto-Plattformen vor einer Frist stehen, innerhalb derer sie entweder eine Genehmigung beantragen oder den Markt verlassen müssen.

Die Maßnahme betrifft unmittelbar die derzeit unter italienischer Aufsicht tätigen Anbieter von Dienstleistungen im Zusammenhang mit virtuellen Vermögenswerten (VASPs) sowie die Privatanleger, die deren Dienste in Anspruch nehmen.​

In einer am Donnerstag veröffentlichten Pressemitteilung erinnerte die italienische Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) den Markt daran, dass der 30. Dezember der letzte Tag ist, an dem bei der Organismo Agenti e Mediatori (OAM) registrierte VASPs unter den bestehenden nationalen Rahmenbedingungen tätig sein können.

Nach diesem Datum dürfen nur noch Unternehmen, die gemäß MiCA als Krypto-Asset-Dienstleister (CASPs) zugelassen sind, einschließlich Unternehmen, die aus einem anderen EU-Mitgliedstaat nach Italien „passportieren“, Krypto-Asset-Dienstleistungen in dem Land anbieten.​

Die CONSOB weist darauf hin, dass gemäß den italienischen MiCA-Durchführungsbestimmungen VASPs, die bis zum 30. Dezember einen Antrag auf Zulassung als CASPs in Italien oder einem anderen Mitgliedstaat der Europäischen Union stellen, ihren Betrieb während der Prüfung ihrer Anträge fortsetzen können, jedoch nicht länger als bis zum 30. Juni 2026.

Diese Übergangsphase steht nur Betreibern zur Verfügung, die ihren Antrag fristgerecht einreichen, und endet, sobald die Genehmigung erteilt oder abgelehnt wurde oder wenn die Frist am 30. Juni 2026 abgelaufen ist.

Verweigerer müssen Dienste einstellen

Für VASPs, die sich gegen eine Zulassung gemäß MiCA entscheiden, hat die CONSOB spezifische Verpflichtungen festgelegt. Diese Betreiber müssen ihre Aktivitäten in Italien bis zum 30. Dezember einstellen, bestehende Verträge kündigen und die Krypto-Vermögenswerte und Gelder ihrer Kunden gemäß deren Anweisungen zurückgeben.

Die CONSOB erklärte außerdem, dass die in der OAM-Liste registrierten VASPs auf ihren Websites angemessene Informationen veröffentlichen und ihre Kunden direkt über die Maßnahmen informieren müssen, die sie entweder zur Einhaltung der MiCA oder zur Gewährleistung einer ordnungsgemäßen Beendigung bestehender Geschäftsbeziehungen zu ergreifen beabsichtigen.

Dieser Rahmen basiert auf dem italienischen Gesetzesdekret zur Umsetzung der MiCA, mit dem eine Übergangsregelung für bestehende VASPs eingeführt und die Bedingungen festgelegt wurden, unter denen diese ihren Betrieb fortsetzen können, während sie auf das neue CASP-Zulassungssystem umstellen. Das Dekret nutzt die Flexibilität, die die Übergangsbestimmungen der MiCA bieten, um nationale Fristen festzulegen, darunter das in der Mitteilung der CONSOB genannte Datum 30. Juni 2026.​

Behörde warnt Kleinanleger

Die Pressemitteilung der CONSOB enthält einen separaten Abschnitt mit dem Titel „Warnungen für Anleger“.

Die Aufsichtsbehörde weist darauf hin, dass derzeit in Italien tätige VASPs nach dem 30. Dezember möglicherweise nicht mehr dazu berechtigt sind, und betont, dass Anleger überprüfen sollten, ob sie von ihrem Anbieter die erforderlichen Informationen zu dessen Plänen zur Einhaltung der MiCA erhalten haben.

Andernfalls empfiehlt die CONSOB den Anlegern, den Betreiber um Aufklärung zu bitten oder die Rückgabe ihrer Gelder zu verlangen.

EU treibt Umstellung auf MiCA voran

Die Mitteilung der CONSOB ist Teil des umfassenderen EU-Rahmens für die Anwendung der MiCA und die Übergangsmaßnahmen. Am selben Tag veröffentlichte die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) eine Erklärung zum Ende der MiCA-Übergangszeiträume, in der sie hervorhob, dass die Mitgliedstaaten eine vorübergehende Verlängerung bestehender Lizenzen für bestehende Anbieter gewähren können, diese Zeiträume jedoch begrenzt sind und auslaufen werden.

Die Erklärung der ESMA erläutert, dass Unternehmen, die unter nationalen Übergangsregelungen tätig sind, nicht automatisch auch nach MiCA-zugelassen sind, und betont die Notwendigkeit von „geordneten Abwicklungsplänen“, falls Anbieter vor Ablauf der Übergangsfristen keine Zulassung erhalten.​

Die harte Grenze Italiens für Anträge und den weiteren Betrieb zeigt, wie die Mitgliedstaaten den Ermessensspielraum nutzen, den ihnen MiCA in Bezug auf Übergangsregelungen einräumt. Die italienische Übergangsphase hat nun definierte Endpunkte, und für die Fortsetzung der Aktivitäten auf dem Kryptomarkt ist eine MiCA-konforme Genehmigung erforderlich.