Die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) hat am Freitag einen Leitfaden für Anleger zum Thema Krypto-Wallets veröffentlicht, in dem bewährte Verfahren und häufige Risiken verschiedener Formen der Krypto-Verwahrung für Anleger beschrieben werden.

Das Schreiben der SEC listet dabei die Vorteile und Risiken verschiedener Methoden der Krypto-Verwahrung auf, darunter die Selbstverwahrung im Vergleich zur Verwahrung digitaler Vermögenswerte durch einen Dritten im Auftrag des Anlegers – wie zum Beispiel durch Kryptobörsen.

Wenn sich Anleger für eine Verwahrung durch Dritte entscheiden, sollten sie demnach die Richtlinien des Verwahrers kennen, darunter auch, ob dieser die verwahrten Vermögenswerte durch Verleih „weiterverpfändet“ oder ob der Dienstleister die Vermögenswerte seiner Kunden in einem einzigen Pool zusammenfasst, anstatt die Kryptowährungen in getrennten Kundenkonten zu halten.

Die verschiedenen Arten von Krypto-Wallets wurden ebenfalls im SEC-Leitfaden beschrieben, in dem die Vor- und Nachteile von sogenannten Hot Wallets, die mit dem Internet verbunden sind, und Offline-Speichern in Cold Wallets aufgeführt wurden.

Laut SEC bergen Hot Wallets das Risiko von Hackerangriffen und anderen Bedrohungen der Cybersicherheit, während Cold Wallets das Risiko eines dauerhaften Verlusts bergen, falls der Offline-Speicher ausfällt, ein Speichergerät gestohlen wird oder die Private Keys kompromittiert werden.

Der Leitfaden der SEC zur Verwahrung von Kryptowährungen verdeutlicht den umfassenden regulatorischen Sinneswandel innerhalb der Behörde, die unter der Führung des ehemaligen SEC-Vorsitzenden Gary Gensler gegenüber Kryptowährung und der Kryptoindustrie sehr ablehnend eingestellt war.

Krypto-Community begrüßt Sinneswandel der SEC

„Die gleiche Behörde, die jahrelang versucht hat, die Branche zu zerstören, bringt den Menschen nun bei, wie man sie nutzt“, kommentierte Truth For the Commoner (TFTC) als Reaktion auf den Leitfaden der SEC zur Verwahrung von Kryptowährungen.

Die SEC bietet Krypto-Investoren einen „enormen Mehrwert“, indem sie potenzielle Krypto-Anleger über Verwahrung und bewährte Verfahren aufklärt, jubelte Jake Claver, CEO der Digital Ascension Group, einem Unternehmen, das Krypto-Dienstleistungen für Family Offices anbietet.

Die SEC veröffentlichte den Leitfaden einen Tag, nachdem ihr Vorsitzender Paul Atkins betont hatte, dass das traditionelle Finanzsystem früher oder später auf die Blockchain kommen werde.

Am Donnerstag gab die SEC der Clearing- und Abwicklungsgesellschaft Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) zudem grünes Licht für die Tokenisierung von Finanzanlagen, darunter Aktien, börsengehandelte Fonds (ETFs) und staatliche Schuldverschreibungen.

Die Kryptobörse Gemini, gegründet von den milliardenschweren Zwillingen Tyler und Cameron Winklevoss, hat von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) eine Lizenz für das Anbieten von Krypto-Prognosemärkten in den USA erhalten.

Gemini gab am Mittwoch entsprechend bekannt, dass ihre Tochtergesellschaft Gemini Titan eine dahingehende Lizenz für einen bestimmten Vertragsmarkt von der CFTC erhalten hat und „plant, in den Bereich der Prognosemärkte einzusteigen“.

Das Unternehmen gab bekannt, dass seine US-Nutzer bereits „in Kürze“ Prognosekontrakte auf der Plattform handeln können werden. Gemini kündigte außerdem an, sein Angebot an US-Derivaten um Krypto-Futures, Optionen und unbefristete Kontrakte (Perpetuals) zu erweitern.

Gemini schließt sich damit einer Reihe von Krypto-Unternehmen an, die damit begonnen haben, Prognosemärkte anzubieten, auf denen Nutzer auf die Ergebnisse einer Reihe von Ereignissen, darunter Sport und Politik, wetten können.

Die Aktien von Gemini (GEMI) stiegen am Mittwoch im nachbörslichen Handel um 13,7 % auf 12,92 US-Dollar, nachdem sie den Handelstag zuvor mit einem Minus von 0,7 % beendet hatten.

Die Lizenz könnte einen wichtigen Impuls für Gemini bedeuten, deren Aktienkurs seit dem Börsengang am 12. September um 64,5 % gefallen ist, da der Kryptomarkt zuletzt allgemein schwächelt.

„Prognosemärkte haben das Potenzial, genauso groß oder sogar größer zu werden als traditionelle Kapitalmärkte“, kommentierte Cameron Winklevoss, Präsident von Gemini.

Prognosemärkte haben in diesem Jahr stark an Popularität gewonnen. Die großen Plattformen Polymarket und Kalshi verzeichneten im November jeweils ein Rekordhandelsvolumen. Kalshi schloss Anfang dieses Monats außerdem eine Finanzierungsrunde in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar mit einer Bewertung von 11 Milliarden US-Dollar ab.

Kritiker von Prognosemärkten vergleichen diese – da sie de facto Wetten sind – mit Glücksspiel, und mehrere US-amerikanische Aufsichtsbehörden haben wegen der Dienste von CFTC-regulierten Plattformen bereits Durchsetzungsmaßnahmen eingeleitet, in denen sie behaupten, diese würden unlizenzierte Sportwetten anbieten.

Tyler Winklevoss, der CEO von Gemini, erklärte, dass die Börse die betreffende Lizenz erstmals im März 2020 beantragt habe und dass die Genehmigung „den Höhepunkt eines fünfjährigen Lizenzierungsprozesses und den Beginn eines neuen Kapitels für Gemini markiert“.

Das Angebot an Prognosemärkten ist Teil des Plans von Gemini, eine „Super-App“ mit mehreren Krypto-Produkten zu entwickeln, wie Cameron Winklevoss letzten Monat auf einer Pressekonferenz zu den Quartalsergebnissen des Unternehmens ausführlich darlegte.

Das Unternehmen befindet sich dabei in einem Wettlauf mit anderen Krypto-Apps, die inzwischen über das reine Trading hinausgewachsen sind. So hat die Krypto-Wallet Trust Wallet Anfang dieses Monats ebenfalls Prognosemärkte eingeführt, und Coinbase scheint bereits eine Website für eine von Kalshi unterstützte Prognosemarkt-Plattform zu erstellen.

Die japanischen Finanzaufsichtsbehörden bereiten sich darauf vor, die Aufsicht über Kryptowährungen aus dem Regulierungssystem des Landes für Zahlungen herauszulösen und in einen Rahmen zu überführen, der für Investment- und Wertpapiermärkte konzipiert ist.

Die Finanzaufsichtsbehörde (FSA) veröffentlichte am Mittwoch einen umfassenden Bericht der Arbeitsgruppe der Financial System Council zum regulatorischen Status von Kryptowährungen in verschiedenen Sektoren.

Das Dokument enthält einen Plan zur Verlagerung der Rechtsgrundlage für die Regulierung von Kryptowährungen vom Zahlungsdienstleistungsgesetz (PSA) zum Finanzinstrumente- und Börsengesetz (FIEA), dem wichtigsten Gesetz zur Regulierung der Wertpapiermärkte und des Handels.

„Kryptowährungen werden sowohl im Inland als auch international zunehmend als Anlageobjekte genutzt“, heißt es in dem Bericht, der die Notwendigkeit unterstreicht, Nutzer durch Vorschriften zu schützen, die Kryptowährungen als Finanzprodukte behandeln.

Strengere Pflichten zur Offenlegung

Eine der wichtigsten Änderungen, die durch die Einbeziehung von Kryptowährungen in den Regulierungsbereich der FIEA mit sich gebracht werden, ist die Verschärfung der Offenlegungspflichten für Initial Exchange Offerings (IEOs) oder Token-Verkäufe, die von Kryptobörsen verwaltet werden.

„Krypto-Transaktionen, die von Nutzern durchgeführt werden, ähneln Wertpapiertransaktionen und können den Verkauf neuer Kryptowährungen oder den Kauf und Verkauf bereits im Umlauf befindlicher Vermögenswerte umfassen“, heißt es in dem Dokument, in dem die Bedeutung zeitnaher Informationen bei IEO-Verkäufen hervorgehoben wird.

Zu den Anforderungen für IEOs gehört laut dem Entwurf, dass Börsen vor dem Verkauf Offenlegungen vornehmen müssen, darunter detaillierte Informationen über die wichtigsten Unternehmen, die hinter dem Angebot stehen. Außerdem sind Code-Audits durch unabhängige externe Experten vorgeschrieben, und es wird zudem empfohlen, Feedback von Selbstregulierungsorganisationen zu berücksichtigen.

Zusätzlich zu den Börsen werden auch den Emittenten Pflichten auferlegt, die sie dazu anhalten, ihre Identität offenzulegen, unabhängig davon, ob es sich um ein dezentrales Projekt handelt und wie die Token ausgegeben und verteilt werden.

Der vorgeschlagene Rahmen würde den Regulierungsbehörden auch wirksamere Instrumente an die Hand geben, um gegen nicht registrierte Plattformen vorzugehen, insbesondere gegen solche, die von Übersee aus operieren oder mit dezentralen Börsen verbunden sind. Er enthält auch ausdrückliche Verbote für Insiderhandel, die sich an den Bestimmungen des Rahmens der Europäischen Union (EU) namens Markets in Crypto-Assets (MiCA) und den Vorschriften Südkoreas orientieren.

Die Nachricht kommt, während die japanische Regierung Pläne erwägt, den Höchststeuersatz für Krypto-Gewinne zu senken, indem sie einen Pauschalsatz von 20 % auf alle Gewinne aus dem Krypto-Handel erhebt.

Am Dienstag signalisierte die FSA zudem eine vorsichtige Haltung hinsichtlich der Zulassung von Derivaten für ausländischen Krypto-ETFs und bezeichnete die zugrunde liegenden Vermögenswerte Berichten zufolge als „suboptimal“.

CryptoUK, ein britischer Verband für den Handel mit Kryptowährungen, hat angekündigt, sich The Digital Chamber anzuschließen, einer US-amerikanischen Interessenvertretung für Kryptowährungspolitik. Das könnte eine wichtigeZusammenarbeit zwischen den beiden Ländern im Bereich der Regulierung digitaler Vermögenswerte bedeuten.

In einer Mitteilung vom Dienstag erklärte CryptoUK, dass sein Team als Teil einer „einheitlichen, grenzüberschreitenden Interessenvertretungsplattform” unter das Dach von The Digital Chamber fallen werde. Beide Gruppen haben sich in ihren jeweiligen Ländern für die Förderung von Maßnahmen zugunsten der Kryptowährungs- und Blockchain-Branche eingesetzt, beginnend mit The Digital Chamber im Jahr 2014 und CryptoUK im Jahr 2018.

„CryptoUK hat stets danach gestrebt, sicherzustellen, dass wir uns von politischen Themen, der Zusammenarbeit unserer Mitglieder und der Einbindung der Regulierungsbehörden leiten lassen“, sagte Su Carpenter, Geschäftsführerin von CryptoUK.

Die Partnerschaft zwischen den beiden Interessenverbänden kommt zu einem Zeitpunkt, an dem US-Gesetzgeber die Verhandlungen vorantreiben, um ein Gesetz zur Strukturierung des Marktes für digitale Vermögenswerte zu verabschieden, das klare regulatorische Rahmenbedingungen für die Branche schaffen soll. In Großbritannien kündigten politische Entscheidungsträger Pläne zur Zusammenarbeit mit ihren Kollegen in den USA an, um Gesetze und Vorschriften im Bereich Kryptowährungen zu erörtern.

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US-amerikanische Krypto-Interessenverbände wie The Digital Chamber haben Unterstützung von ehemaligen Regulierungsbehörden und Kongressabgeordneten erhalten, während die Trump-Regierung mit ihrer Politik förderliche Entscheidungen für die Branche trifft. Zu diesen Gruppen gehören das Solana Policy Institute, die Blockchain Association, der Crypto Council for Innovation und das American Innovation Project.

Britische Zentralbank unternimmt Schritte bei Stablecoins

Am 10. November veröffentlichte die Bank of England ein Konsultationspapier, in dem sie einen Rahmen für „auf Pfund Sterling lautende systemrelevante Stablecoins“ vorschlug. Dieser Schritt der Zentralbank des Landes war ein Zeichen dafür, dass Großbritannien offenbar versucht, zu den USA aufzuschließen, wo die Regierung im Juli ein Gesetz zur Regulierung von Zahlungs-Stablecoins verabschiedet hatte.

Die stellvertretende Gouverneurin der Bank of England, Sarah Breeden, signalisierte vor der Veröffentlichung des Papiers, dass die Maßnahmen der Zentralbank eine Reaktion auf die voranschreitende Stablecoin-Politik der USA seien und es „wirklich wichtig” sei, die Regeln zu synchronisieren.