Der sogenannte GENIUS Act wurde in der vergangenen Woche offiziell in den USA verabschiedet und markiert einen wichtigen Schritt hin zu einer klaren Regulierung von Stablecoins. Nach der Zustimmung durch beide Kammern des Kongresses unterzeichnete Präsident Trump das Gesetz nur einen Tag später. Es handelt sich um das erste umfassende Regelwerk für Stablecoins in den USA. Das Ziel des Gesetzes ist es, Innovation im Finanzsektor zu fördern und gleichzeitig verlässliche Standards für Sicherheit und Transparenz zu schaffen.

“I pledged that we would bring back American liberty and leadership and make the U.S. the crypto capital of the world… The Genius Act creates a clear and simple regulatory framework to establish and unleash the immense promise of dollar-backed stablecoins.” –President Trump pic.twitter.com/F46visJFi8

— The White House (@WhiteHouse) July 18, 2025

Konkret verpflichtet der GENIUS Act Herausgeber von Stablecoins zur vollständigen Deckung durch Reserven, zur regelmäßigen Offenlegung von Beständen sowie zu unabhängigen Prüfungen. Auch strenge Regeln zur Bekämpfung von Geldwäsche sind enthalten. Gleichzeitig setzt das Gesetz auf ein duales Aufsichtsmodell: Anbieter können sich sowohl auf Bundesebene als auch bei den einzelnen Bundesstaaten lizenzieren lassen.

Mit dem GENIUS Act will die US-Regierung die Wettbewerbsfähigkeit des US-Finanzsystems im digitalen Zeitalter stärken, Vertrauen schaffen und die Rolle des US-Dollars als globale Leitwährung festigen. Für den Kryptomarkt ist dies ein Meilenstein – und ein Signal, dass die Vereinigten Staaten regulatorisch aufholen und zugleich neue Standards setzen wollen.

Doch welche Implikationen hat der GENIUS Act für den Europäischen Markt?

USA setzen Maßstab – Europa unter Zugzwang

Joshua Krüger, Head of Growth bei der dEURO Association, sieht im GENIUS Act einen Wendepunkt für die globale Stablecoin-Regulierung. Mit klaren Vorgaben zur 1:1-Deckung, Lizenzpflicht und Transparenz wertet das neue US-Gesetz Stablecoins faktisch zu vollwertigen Finanzinstrumenten auf, so äußerte sich der Experte gegenüber Cointelegraph. Aus seiner Sicht schafft Washington damit erstmals belastbare Rahmenbedingungen, die weltweit als Referenz dienen könnten. Für Krüger steht fest: Auch wenn sich der Geltungsbereich auf die Vereinigten Staaten beschränkt, wirkt das Gesetz international – insbesondere durch die geopolitische Relevanz des US-Dollars.

Mit Blick auf Europa warnt Krüger vor einem Rückstand: Während die USA regulatorisch vorangehen, müsse die EU nun Wege finden, ähnliche Standards zu etablieren, ohne dabei die Innovationskraft eigener Projekte zu gefährden. Nur ein digitaler Euro, der sowohl sicher als auch offen und nützlich ist, könne als eigenständiges Gegengewicht bestehen. Der GENIUS Act sei damit nicht nur ein Signal an den Markt, sondern auch ein politischer Weckruf für Europa, die digitale Souveränität nicht aus der Hand zu geben.

USA inszeniert – Europa verwaltet

Für den Experten Raphaël Bloch zeigt die Unterzeichnung des GENIUS Act exemplarisch, wie unterschiedlich die USA und Europa mit Krypto-Regulierung umgehen. Während die EU die MiCA-Regulierung weitgehend im Hintergrund verabschiedete – begleitet von Skepsis aus der Branche –, setzte die USA auf medienwirksame Inszenierung: Kameras, Symbolik, Applaus im Weißen Haus. Für Bloch liegt darin mehr als nur Show. Die USA begreifen Regulierung als strategisches Instrument, das gezielt Attraktivität und Innovationskraft fördert, ohne dabei auf Strenge zu verzichten.

The GENIUS Act signing ceremony says it all about the difference between the United States and Europe.

Absolutely everything.

While Europe adopted the MiCA law discreetly and with industry criticism, Trump signed the GENIUS Act yesterday with cameras rolling and crypto industry… pic.twitter.com/5aUBTJRJzM

— Raphaël Bloch 🐳 (@Raph_Bloch) July 19, 2025

Der GENIUS Act, so Bloch, steht für klare Regeln, föderale und staatliche Aufsicht sowie proaktive Branchenintegration. Europa hingegen droht, durch seine technokratische Herangehensweise den Anschluss zu verlieren. Für Bloch ist das ein kultureller Unterschied, aber auch ein Weckruf. Regulierung müsse auch in Europa zu einem Hebel für wirtschaftliche Dynamik und Wettbewerbsfähigkeit werden.

Ein geopolitisches Machtinstrument nimmt derweil nach dem folgenden Analysten klarere Konturen an: Stablecoins. Für den Experten Vassili Tziokas ist gerade eine geopolitische Strategie sichtbar geworden, die lange im Verborgenen wirkte und mit dem GENIUS Act nun erstmals politisch kodifiziert wurde. Während China seine Handelsmacht über den Yuan ausbaut, sich aber vom globalen Finanzsystem abkoppelt, baut die USA ihr digitales Gegengewicht aus.

The GENIUS Act is indeed genius. It’s the perfect policy mullet. Stablecoins in the front, dollarization of the global economy in the back.

🇺🇸💵🌎 pic.twitter.com/kPFKyMPfoc

— vassilis (∎, ∆) (@TziokasV) July 18, 2025

Stablecoins, meist in US-Dollar denominiert und mit US-Staatsanleihen hinterlegt, ermöglichen schnelle, kostengünstige Transaktionen. Ihr Einsatz in internationalen Handelsstrukturen macht sie zu einem neuen Rückgrat digitaler Kapitalströme. Wer Stablecoins nutzt, investiert ungewollt in US-Staatsanleihen und stärkt damit die amerikanische Fiskalpolitik. Die Verabschiedung des GENIUS Act markiere mehr als nur Finanzmarktregulierung. 

Krypto-Regulierung zeigt europäisches Problem

Für Stefan Rust ist der GENIUS Act ebenfalls mehr als nur ein Gesetz – er ist Ausdruck einer klaren strategischen Ausrichtung der USA. Während Europa mit MiCA auf ein umfassendes, aber schwerfälliges Regelwerk setzt, fokussieren sich die Vereinigten Staaten gezielt auf Stablecoins und deren geopolitisches Potenzial. Rust betont, dass sich darin zwei völlig unterschiedliche Denkschulen spiegeln: Europa will schützen, die USA wollen gestalten.

The regulatory framework for stablecoins will be essential for countries!

On one side, the GENIUS Act 🇺🇸, and on the other, the MICA 🇪🇺

Will Europe lead the innovation, or will the US take the lead again? 🧵👇 pic.twitter.com/CLXR0WQg6B

— Stefan Rust (@therealsrust) April 6, 2025

Seit der Finanzkrise 2008 setze Amerika stärker auf privatwirtschaftliche Innovation, während Europa Regulierung zur Risikovermeidung nutze. Die Folge: Die USA ziehen beim wirtschaftlichen Wachstum davon. Mit dem GENIUS Act könnte die Dominanz des US-Dollars im digitalen Zahlungsverkehr weiter zementiert werden, insbesondere durch tokenisierte US-Staatsanleihen und schnellere, günstigere Transaktionen. Europa hingegen konzentriert sich auf eine digitale Zentralbankwährung und bewahrt bestehende Strukturen.

In der EU und den USA sind zwei verschiedene Regelwerke für Stablecoins in Kraft. Die Europäische Union setzt mit MiCA auf eine umfassende Regulierung aller Krypto-Assets. Die USA regulieren mit dem GENIUS Act gezielt Stablecoins. Beide Gesetze schaffen mehr Rechtssicherheit, setzen aber unterschiedliche Schwerpunkte.

Die EU will einheitliche Regeln für den gesamten Krypto-Markt

Die Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) gilt seit Ende 2024 in allen EU-Mitgliedsstaaten. Ziel ist ein gemeinsamer Binnenmarkt für Krypto-Dienstleistungen. Anbieter wie Börsen oder Wallet-Plattformen benötigen eine Lizenz. Diese Lizenz gilt dann in der gesamten EU.

MiCA unterscheidet zwei Arten von Stablecoins: E-Money Token (EMT) und Asset-Referenced Token (ART). Beide müssen vollständig gedeckt sein – mit sicheren und liquiden Vermögenswerten. Zinszahlungen an Nutzer sind nicht erlaubt. Algorithmische Stablecoins sind nur erlaubt, wenn sie vollständig besichert sind.

Die Aufsicht liegt bei nationalen Behörden sowie den europäischen Institutionen ESMA und EBA. Auch Qualifikationen von Mitarbeitenden werden überprüft. Unternehmen müssen genaue Angaben in ihren Whitepapern machen. Ziel ist es, Verbraucher zu schützen und Betrug zu verhindern. Durch das sogenannte Passporting dürfen Anbieter grenzüberschreitend tätig werden.

Die USA setzen auf gezielte Kontrolle von Zahlungstablecoins

Der GENIUS Act wurde im Juli 2025 verabschiedet. Das Gesetz reguliert ausschließlich Stablecoins, die auf den US-Dollar lauten. Nur ausgewählte Unternehmen mit Genehmigung dürfen solche Tokens ausgeben. Die Zulassung erfolgt durch die Bankenaufsicht OCC oder eine staatliche Behörde mit gleichwertigen Regeln.

Stablecoins müssen vollständig durch Bargeld, US-Staatsanleihen oder Einlagen bei der Zentralbank gedeckt sein. Die Reserven müssen monatlich veröffentlicht und regelmäßig geprüft werden. Auch hier sind Zinszahlungen verboten. Nutzer haben ein Rückzahlungsrecht, auch im Insolvenzfall des Anbieters.

Das Gesetz soll die Führungsrolle des US-Dollars im digitalen Bereich sichern. Ausländische Anbieter dürfen ihre Stablecoins nur unter strengen Auflagen im US-Markt anbieten. Die Kontrolle erfolgt auf Bundes- und Landesebene.

Während MiCA ein breites Spektrum von Krypto-Assets abdeckt, konzentriert sich der GENIUS Act ausschließlich auf Stablecoins. Beide Regulierungen zeigen, dass Klarheit und Sicherheit für Nutzer und Unternehmen immer wichtiger werden. Die nächsten Monate werden zeigen, wie sich diese Regelwerke auf den internationalen Markt auswirken.